歌尔股份是中国电声行业有突出贡献的公司，也是全球布局的科学技术创新型企业，产品包含声光电精密零组件及精密结构件、智能整机、高端装备研发、制造和销售，打造了价值链高度垂直整合的精密加工与人机一体化智能系统的平台，客户及研发遍布全球

  聚焦于声学、光学、微电子、结构件等产品方向，基本的产品包括微型扬声器/受话器、扬声器模组、触觉器件(马达)、无线充电器件、天线、MEMS声学传感器、其他MEMS传感器、微系统模组、VR光学器件及模组、AR光学器件、AR光机模组、精密结构件

  焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，主要产品有TWS智能无线耳机、有线/无线耳机、智能音箱等

  聚焦于与娱乐、健康、家居安防等相关的产品方向，基本的产品包括VR虚拟现实产品、AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件、智能家居产品等

  精密零组件实现营业收入138.40亿元，同比增长21.13%，毛利率23.11%

  智能声学整机实现营业收入302.97亿元，同比增长13.58%，毛利率10.33%

  智能硬件实现营业收入328.09亿元，同比增长85.87%，毛利率13.91%

  其中智能硬件包含相关VR/AR相关业务，成为新的增长点，根本原因Quest 2、Pico等销售强劲

  国内实现营业收入75.71亿元，同比增长8.18%，营收占比90.32%

  国外实现营业收入706.49亿元，同比增长39.23%，营收占比9.68%

  包含MEMS传感器、VR/AR精密光学器件及模组、VR虚拟现实头戴一体机、TWS智能无线耳机、智能无线轻量化AR眼镜项目在内的多个研发项目进行中

  累计申请专利25818项(其中国外专利申请3322项)，其中发明专利13102项

  21年共申请专利3468项，发明专利2539项；获得专利授权2675项，发明专利授权1036项

  一季度归母净利润8.69亿-9.65亿，同比降低0%-10%，扣非净利润同比增长40%-50%，还在于智能硬件产品营销售卖收入增长盈利能力提升，扣非后的净利润增长约2.4-3.0亿元，同时受Kopin Corporation权益性投资公允市价变动等因素影响，非经常性损益比去年同期降低约3.0-3.4亿元

  根据知名咨询机构Digitimes的预测数据，2022年中全球VR/AR产品出货量有望达到1910万台，同比增长约67.5%，2022年至2025年的平均年复合增长率有望达到约59.2%

  2022年全球智能可穿戴产品出货量有望达到2.7亿台，同比增长约16.4%

  VR方面随着字节PICO、索尼PSVR2、苹果MR等主流VR新品陆续推出，苹果首款VR头显有望于今年四季度量产，年底前正式上市

  智能可穿戴及IoT产品的整机组装和相关精密零组件是未来业绩弹性的主要支撑点

  VR/AR发展不达预期；TWS耳机销量不达预期；全世界疫情恶化风险；上游原材料成本上涨